這篇論文開發出一個理論，基於銀行的流動性管理以及流動性衝擊的持續性，按照不同到期日分割的銀行間市場。該框架被植入到一個微觀金融網路模型中，該模型的特徵是以銀行間拆借市場為場外交易，複製了金融體系社交化的現象，貨幣政策的傳播和內衍的貨幣創造。這樣的結構是為了給大眾說明銀行間拆借市場的目的以及它在金融系統內的資源配置及穩定作用。作者展示了銀行間拆借市場的外延取決於流動性衝擊的持久性、重要性，以及銀行的流動性需求。最優政策的分析允許政策制定者權衡信貸供給和金融脆弱性這兩者的關係。這項分析證據說明，一個高效的銀行間拆借市場儘管是一個潛在的傳遞金融風險的管道，但仍可為經濟活動提供可觀的收益。