在本文中，通过一个前瞻性的泰勒式货币政策函数来评估2000年至2015年间的中国。我们使用一个综合总体指标（Sun-monetary-policy指数）去克服测量的不确定性以及模型的不确定性。这种模型的不确定性存在于现有文献，并在中国案例体现为对不同规则（McCallum和Taylortype规则）的评估。我们发现中国的货币政策是非线性的。

 

我们用多制度阈值回归来建非线性模型。通过两个阈值变量，我们确定了三个具有经济放缓，高通货膨胀和戈尔洛德经济特质的制度。这种制度转换模型有助于解决制度和模型规范不确定性问题。我们的主要发现包括：中国人民银行的政策优先级别因制度而异。它打击低增长和高通货膨胀，但很少对经济过热或低通货膨胀（例如通货紧缩）做出反应。这种偏见可能是由于中国坚信“增长是灵丹妙药”。（译）